Tous les mois, Nicolas Meusburger, gérant-analyste chez LBP AM et pilote des portefeuilles conseillés proposés dans l'offre d'assurance vie d'EasyBourse, dans le mode de gestion libre, nous expose sa vue de l'évolution des marchés financiers, sa stratégie d'investissement et son allocation d'actifs.
Bilan des faits marquants :
Macroéconomie :
-l'économie américaine continue de briller
-la baisse de l'inflation est globalement en train de ralentir
Microéconomie :
-publication des résultats des entreprises plutôt satisfaisants à ce stade, mais la saison vient de débuter
Géopolitique :
-l'actualité au Proche-Orient est montée d'un cran au niveau des tensions. Les attaques en mer Rouge ont entrainé une hausse des prix du transport maritime.
Conséquence sur les marchés :
-les actions de la zone euro ont progressé de 2,2 %, les actions américaines de 1,5 % et les actions japonaises, encore une fois, ont caracolé en tête avec une hausse de 8,5 % sur le mois
-le début d'année pour les actions chinoises a été assez difficile
-en conséquence, les marchés d'actions émergents globaux ont baissé de 4,6 %
-les obligations souveraines qui ont été pénalisées par une par une légère hausse des rendements
-le crédit investment grade, donc les obligations d'entreprises bien notées, se sont appréciées de 0,2 % et les obligations des entreprises les plus spéculatives, elles, ont progressé de 0,5 %
Messages à retenir pour février
-croissance : l'économie américaine devrait s'en sortir un peu mieux que ce qu'on anticipait jusqu'à présent, on devrait avoir une reprise très graduelle de la croissance en Europe
-inflation : on a toujours une désinflation rapide, mais le dernier pourcentage qui manque pour atteindre les cibles de 2 % d'inflation sont toujours un peu difficiles à atteindre
-politique monétaire : il n'y aura plus de hausse de taux, on anticipe le début des baisses de taux plutôt au deuxième trimestre de l'année 2024
-politique et géopolitique : on a un calendrier électoral qui est très chargé au cours de cette année 2024, le conflit entre la Russie et l'Ukraine d'un coté et le conflit au Moyen Orient ne faiblissent pas
Scénario central :
-passage d'une vue défensive à neutre sur quasiment toutes les actions
-le seul marché sur lequel une relative prudence est affichée est celui des actions japonaises
-assez peu de mouvement est attendu sur les obligations souveraines
-une vision constructive sur les les obligations d'entreprises notamment sur le crédit investment grade
-matières premières, est anticipée une progression de l'ordre de 2 % environ sur l'or et de 2% à 4% sur le pétrole WTI
-coté devise, est envisagée une légère baisse de l'euro face au dollar
Ajustement des portefeuilles conseillés :
- remontée du poids des actions dans les différents portefeuilles, notamment dans les sur les actions américaines et, dans une moindre mesure, sur les actions de la zone euro
-léger rehaussement de l'allocation sur les obligations crédit investment grade de la zone euro
Les unités de compte utilisées
-la liste des unités de compte intégrées reste la même mais leur poids est rebalancé
Eléments de performance
-la hausse des marchés d'actions développés a permis au portefeuille de de progresser au cours du mois de janvier
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Негізгі бет EasyVie Gestion libre Fév/24 - Remontée du poids des actions dans les différents portefeuilles.
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