HOWARD MARK O MAIS IMPORTANTE PARA O INVESTIDOR (LIVRO) The Most Important Thing
Com prefácio de Henrique Bredda, sócio da gestora Alaska Asset Management e um dos investidores de maior renome do mercado nacional, que declara: “Ter ouvido Howard Marks foi extremamente rentável!”.
Howard Marks, fundador da Oaktree Capital, é reconhecido mundialmente por sua incrível habilidade no mercado de ações. Depois de quatro décadas se destacando como um dos gestores que mais deu retorno na Bolsa de valores americana, ele partilha sua estratégia vencedora sobre como avaliar os melhores papéis e aplicar o seu dinheiro de maneira inteligente. Este volume único reúne dicas valiosas para o investidor experiente e também para quem está iniciando os primeiros passos no mercado financeiro.
O livro, que se tornou um best-seller instantâneo, é obra de referência para grandes investidores mundiais, como Warren Buffet, Joel Greenblatt, Ray Dalio, entre outros.
Descreve a chave para o investimento de sucesso e alerta sobre as armadilhas que podem destruir o capital. Traz lições valiosas relacionadas à tomada de decisão e às gestões de risco, analisa com sabedoria os ciclos de mercado e mostra como é possível obter ótimos retornos por meio de uma estratégia calculada.
SITE: www.oaktreecap...
Oaktree Capital Management é uma empresa líder global em gestão de investimentos alternativos com experiência em estratégias de crédito. A empresa foi formada em 1995 por um grupo de indivíduos que vinham investindo juntos desde meados da década de 1980 em títulos de alto rendimento, títulos conversíveis, dívidas inadimplentes, imóveis, investimentos de controle e ações listadas. Oaktree compreende mais de 1.000 funcionários com escritórios em Los Angeles (sede), Nova York, Stamford, Houston, Londres, Paris, Frankfurt, Amsterdã *, Dublin *, Helsinque, Luxemburgo *, Dubai, Hong Kong, Tóquio, Cingapura, Seul, Pequim, Xangai e Sydney. Temos 45 gerentes de portfólio com uma experiência média de 24 anos e aproximadamente 1.000 anos de experiência combinada no setor.
Como resultado da aplicação consistente de nossa filosofia e princípios, a Oaktree conquistou uma grande e distinta clientela. Entre os clientes globais da Oaktree estão 67 dos 100 maiores planos de pensão dos EUA, mais de 475 corporações ao redor do mundo, 40 dos 50 planos de aposentadoria estaduais nos Estados Unidos, mais de 300 doações e fundações em todo o mundo e 15 fundos soberanos.
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A primazia do controle de risco
Nosso objetivo não é um desempenho de investimento superior, mas um desempenho superior com risco inferior ao proporcional. Ganhos acima da média em tempos bons não são necessariamente uma prova da habilidade de um gerente; é preciso um desempenho superior em tempos difíceis para provar que esses ganhos de tempo bom foram obtidos por meio da habilidade, não simplesmente pela aceitação de um risco acima da média. Assim, em vez de apenas buscar lucros potenciais, colocamos a maior prioridade na prevenção de perdas. É nossa convicção primordial que, especialmente nos mercados oportunistas em que trabalhamos, "se evitarmos os perdedores, os vencedores cuidarão de si próprios".
Ênfase na consistência
Oscilar entre os resultados do quartil superior em anos bons e os resultados do quartil inferior em anos ruins não é aceitável para nós. Acreditamos que um recorde superior é mais bem construído com uma média de acertos alta, em vez de uma mistura de sucessos brilhantes e fracassos sombrios.
A importância da ineficiência do mercado
Acreditamos que habilidade e trabalho árduo podem levar a uma "vantagem de conhecimento" e, portanto, a resultados de investimento potencialmente superiores. Mas não acreditamos que isso possa ocorrer nos chamados mercados eficientes, onde um grande número de participantes compartilham acesso praticamente igual às informações e agem de forma imparcial para incorporar essas informações aos preços dos ativos. Acreditamos que existam mercados menos eficientes nos quais a aplicação imparcial de habilidade e esforço deve compensar nossos clientes, e é apenas nesses mercados que investimos.
"Se evitarmos os perdedores, os vencedores cuidarão de si próprios."
Rejeição do timing do mercado
Como não acreditamos na capacidade de previsão necessária para cronometrar corretamente os mercados, mantemos as carteiras totalmente investidas sempre que ativos com preços atraentes podem ser comprados. A preocupação com o clima do mercado pode nos fazer inclinar para investimentos mais defensivos, aumentar a seletividade ou agir mais deliberadamente, mas nunca nos movemos para levantar dinheiro. Os clientes nos contratam para investir em nichos de mercado específicos e nunca devemos deixar de fazer o nosso trabalho. Manter investimentos que caem no preço é desagradável, mas perder retornos porque deixamos de comprar o que fomos contratados para comprar é indesculpável.
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